17 Juli 20 ENAM. Saat itulah tubuh menyentuh tanah. Atau lebih tepatnya, ketika perkiraan pendapatan turun.
Bagi produsen mobil Tiongkok yang terdaftar di bursa, paruh pertama tahun ini adalah sebuah bencana. Lihatlah data enam perusahaan besar yang angkat bicara. Empat memprediksi kerugian. Dua? Mereka menghasilkan uang, nyaris tidak. Laba bersih bagi para penyintas turun hampir 60%. Ini bukanlah masa sulit. Ini adalah pembusukan struktural.
Bahan bakunya tidak semakin murah. Harganya menjadi mahal. Dan mobilnya? Mereka lebih sulit untuk dijual dari sebelumnya.
Pembunuh tersembunyi: chip penyimpanan, bukan hanya litium
Semua orang melihat litium karbonat. Tembaga. Aluminium. Ini adalah tersangka umum dalam perang baterai. Namun mereka bukanlah pelaku terburuk saat ini.
Titik sakit sebenarnya? Chip penyimpanan.
Ketika AI dan pusat data menghabiskan banyak silikon, produsen chip mengabaikan sektor otomotif. Mengapa repot-repot menggunakan chip kelas mobil ketika raksasa teknologi membayar harga premium untuk solusi penyimpanan dengan margin tinggi? Dampaknya adalah krisis pasokan yang tidak pernah diperkirakan akan terjadi pada komoditas tradisional.
Menurut Jiemian News yang mengutip data TrendForce, harga kontrak untuk chip penyimpanan yang matang meningkat lebih dari dua kali lipat hanya dalam enam bulan. Paruh kedua tahun 2026 menjanjikan berita yang lebih buruk lagi—peningkatan sebesar 60% hingga 80%.
Tidak ada pasar berjangka yang dapat melakukan lindung nilai terhadap volatilitas ini. Anda tidak dapat membeli polis asuransi terhadap chip yang hilang. Jadi apa yang dilakukan GM, Ford, dan Nio? Mereka berhenti berebut dan mulai mengunci pasangan. Perjanjian jangka panjang menjadi taktik bertahan hidup yang baru. Stabilitas bukan lagi pilihan; itu adalah satu-satunya hal yang membuat jalur perakitan tetap berjalan.
“Tanpa alat lindung nilai keuangan, produsen mobil akan rentan terhadap guncangan harga bahan baku.”
Tekanan ganda pada margin
Mari kita uraikan perhitungannya. Kelihatannya tidak bagus.
Produsen mobil Tiongkok terjebak dalam situasi yang buruk. Di satu sisi, biaya meroket. Di sisi lain, pendapatan terhenti.
1. Biaya pembuatan mobil meningkat.
Pemasok hulu menaikkan harga secara menyeluruh. Untuk rata-rata kendaraan, biaya material telah melonjak setidaknya 4.000 menjadi 0.700 yuan (kira-kira $600 hingga $1.000). Model mewah? Dampaknya lebih buruk, mendekati 10,00,0 yuan per unit. Keuntungan murni itu menguap bahkan sebelum mesin berputar.
2. Pasar menyusut dengan cepat.
Penjualan ritel domestik kendaraan penumpang turun sebesar 20.20.222.2 pada Semester 1 2026226. Konsumen tidak membeli. Namun persaingan belum mereda. Malah, itu sudah memanas. Untuk merebut pangsa pasar, merek memangkas harga, menawarkan subsidi besar, dan mengucurkan dana untuk peluncuran produk baru.
Tiga. Titik. Enam. Model baru setiap hari.
Ya. Anda membacanya dengan benar. Dalam lima bulan pertama saja, pabrikan Tiongkok mengeluarkan 3,6 desain mobil baru setiap harinya. Kecepatannya tidak ada habisnya. Marginnya? Tipis seperti kertas.
Produsen mobil mana yang akan bertahan dari tekanan biaya?
Jadi, siapa yang berhasil melewati tahun ini?
Tidak semua orang. S&P Global Ratings memberi tahu kita bahwa industri ini akan terpecah. Arus kas akan mengetat bagi hampir semua pelaku pasar karena permintaan domestik tidak akan pulih dengan cepat. Tidak ada “pemulihan tajam” yang terjadi minggu depan atau bulan depan.
Kelangsungan hidup akan bergantung pada tiga hal:
- Bauran Produk : Jika Anda menjual mobil kelas atas dengan margin lebih besar, Anda dapat menyerap kenaikan biaya chip. Jika Anda menjual komuter hemat, setiap dolar terlalu berarti.
- Skala : Pemain besar mempunyai volume untuk menegosiasikan persyaratan pemasok yang lebih baik.
- Kehadiran di Luar Negeri : Perusahaan dengan operasi stabil di luar Tiongkok memiliki keunggulan. Apakah mereka hanya bergantung pada pasar dalam negeri? Mereka menatap masa depan yang berbahaya.
Pemenangnya adalah mereka yang dapat menyeimbangkan penjualan global dengan skala. Pihak yang dirugikan akan terjebak dalam perang harga, membayar harga premium untuk suku cadang guna menjual mobil yang lebih murah.
Apakah ini sementara? Mungkin tidak.
Pergeseran struktural menuju rantai pasok berbasis AI telah dimulai. Komponen kelas otomatis kemungkinan akan tetap menjadi prioritas rendah bagi pembuat chip selama permintaan teknologi tetap ada. Narasi “kekurangan chip” masih terus berlanjut; itu hanya berubah bentuk.
Bagi perusahaan-perusahaan kecil, waktu terus berjalan.
